المستثمرون يستعدون لأسبوع حاسم مع تصادم تضخم الأسعار المدفوع بالتعريفات مع انتعاش السوق
تراقب وول ستريت بيانات التضخم الأسبوع المقبل وسط تهديد التعريفات لأسعار السلع، والأسهم تقترب من أعلى مستوياتها على الإطلاق. إليكم ما هو على المحك.
- مراقبة التضخم: من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر مايو بنسبة 0.3% مقارنة بالشهر السابق، و2.9% مقارنة بالعام السابق
- ارتفاع التعريفات: قفزة جديدة في تعريفات الصلب والألمنيوم تبلغ 50%
- انتعاش الأسهم: مؤشر S&P 500 أقل من 3% عن أعلى مستوى له على الإطلاق
- متحركات السوق: داو +1.2%، S&P 500 +1.5%، نازداك +2.2% خلال الأسبوع
قد تكون المفاجأة الكبرى التالية لوول ستريت في انتظارنا في وقت قريب. مع إدخال تعريفات جديدة على الواردات، يراقب المستثمرون والاقتصاديون بقلق للتأكد من أن التكاليف المتزايدة تتسلل إلى بيانات التضخم الأخيرة.
هل قد تظهر أخيرًا في CPI لشهر مايو؟
لأشهر، كانت التعريفات تهدد أسعار السلع الأمريكية، لكن كانت صعوبة قياس تأثيرها الحقيقي — حتى الآن. تشير التقديرات الأولية إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو قد يقفز بنسبة 0.3% شهريًا، وقد يرتفع التضخم الأساسي السنوي إلى 2.9%. قد يعود التضخم في السلع، الذي كان غائبًا لفترة طويلة، فجأة إلى الحياة.
يعتقد الاقتصاديون أن بيانات مايو هي نقطة التحول — الفرصة الحقيقية الأولى لقياس كيفية تأثير التعريفات الجديدة على محلات السوبر ماركت وقاعات العرض وأرضيات المتاجر. قد يشعر المتسوقون الذين يبحثون عن صفقات قريبًا بالضغط بينما ترتفع أسعار الملصقات.
هل ستلاحظ الاحتياطي الفيدرالي ذلك أم سيبقى ثابتًا؟
يعتبر كل من تضخم المستهلكين والمنتجين أمرًا بالغ الأهمية لمقياس الاحتياطي الفيدرالي المفضل، وهو مؤشر PCE، المتوقع صدوره في وقت لاحق من هذا الشهر. إذا أظهرت تقارير مايو زيادة واضحة، فقد يعيد السوق التفكير في موعد تخفيض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة.
لكن حتى الآن، يبدو أن المستثمرين متفائلون. لا يزال الكثير في وول ستريت يرى قفزة التعريفات كأمر يمكن التحكم به — ما لم تستمر الأسعار المرتفعة، مهددة بتقليص ميزانيات الأمريكيين وإبطاء الإنفاق.
سي إن بي سي و وول ستريت جورنال سيتابعان الأرقام والتداعيات عن كثب.
س: هل الأسهم معرضة للخطر أم ترتفع عالياً؟
تتألق المتوسطات الكبيرة. مؤشر S&P 500 يتلاعب بسجله، ومؤشر داو يسجل مكاسب جديدة، ومؤشر نازداك التكنلوجي ينطلق. حتى الاستراتيجيون من باركليز، دويتشه بنك، وRBC يرفعون توقعاتهم بنهاية العام.
ومع ذلك، يرفع بعض المحللين البارزين إشارات التحذير. الآن، يتداول مؤشر S&P 500 بمعدل 21 مرة أرباح السنة القادمة — وهو سعر باهظ نسبيًا وفقًا للمعايير التاريخية. قد تؤدي التعريفات المتزايدة إلى ضغط الهوامش على كل شيء من الآلات الثقيلة إلى علب البيرة.
يتوقع ماركو كولانوفيتش، كبير الاستراتيجيين في الأسواق في JPMorgan السابق، أن الأسهم قد تعاني من تصحيح يتراوح بين 5% إلى 10% إذا زادت مخاوف الركود أو استمر التضخم. ومع ذلك، باستثناء التدهور الحاد، يرى أن أي تراجع يمكن أن يكون نافذة شراء محتملة.
كيف تستعد لأسبوع متقلب: تواريخ وبيانات رئيسية
إليكم ما سيحدث ومتى يمكنكم المشاهدة:
| التاريخ | الحدث |
|---|---|
| الإثنين، 9 يونيو | خطاب رئيسي لشركة آبل في WWDC25، المخزونات بالجملة (أبريل) |
| الثلاثاء، 10 يونيو | مؤشر NFIB لقطاع الأعمال الصغيرة (أثر التعريفات على الشارع الرئيسي) |
| الأربعاء، 11 يونيو | مؤشر أسعار المستهلك، الأجور بالساعة، مؤشر أسعار المنتجين |
| الخميس، 12 يونيو | طلبات إعانة البطالة، مؤشر أسعار المنتجين، الأرباح: أدوب |
| الجمعة، 13 يونيو | ثقة المستهلك في ميشيغان (يونيو) |
سيقوم المستثمرون أيضًا بالتركيز على أخبار التكنولوجيا الكبرى: قد يؤدي الحدث الرئيسي لشركة آبل في WWDC25 إلى إعادة إحياء الاهتمام بمبيعات آيفون بعد بداية بطيئة لهذا العام.
س: ما هي القطاعات الأكثر تأثرًا بارتفاع التعريفات؟
ستؤثر زيادات التعريفات بشكل خاص على المصنّعين، والبناء، والأعمال الصغيرة. قد تشهد السلع الاستهلاكية والمنتجات الغذائية زيادة في الأسعار، مما يشكل ضغوط مزدوجة على الشركات والمتسوقين على حد سواء. ستوفر الاحتياطي الفيدرالي و استطلاعات NFIB دلائل مبكرة حول عمق المشكلة.
كيف يمكن للمستثمرين أن يبقوا في المقدمة؟
– راقب بيانات CPI وPPI بحثًا عن علامات على استمرار التضخم.
– راقب تصريحات الاحتياطي الفيدرالي — أي تحول قد يهز الأسواق.
– تنويع: اعتبر الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى الاستثمارات الآمنة مثل الذهب والسندات.
– تابع ثقة المستهلك وصحة الأعمال الصغيرة بحثًا عن تحذيرات مبكرة من تباطؤ الاقتصاد.
س: هل هناك أي أخبار جيدة في فوضى التعريفات؟
على الرغم من التحديات، هناك أسباب للأمل. فقد انخفض معدل التعريفات الفعالة مؤخرًا، مع تجديد الولايات المتحدة والصين للمحادثات. تبدو التباطؤات الاقتصادية محتملة — لكن ليس الركود الكامل. وتبدو الأسواق مرنة، حيث تعود للانتعاش مع ازدهار الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، يحذر الخبراء من تزايد “القصص المتعارضة” — الآمال في النمو، المخاوف من الحروب التجارية والركود، والتقييمات العالية المستمرة للأسهم.
خطتك للعمل للأسبوع المقبل
ابقَ في الصدارة مع العناوين — والأسواق — بهذه القائمة:
- حدد تنبيهات لصدور CPI وPPI في 11-12 يونيو
- راجع تعرض محفظتك لصناعات حساسة للتعريفات
- وازن بين اختيارات النمو وملاذات الأمان (الذهب، السندات)
- تابع WWDC الخاصة بشركة آبل لتحركات السوق المدفوعة بالتكنولوجيا
- تتبع ثقة المستهلك بحثًا عن علامات على تغير القدرة الشرائية
لا تتفاجأ. قد يعيد تقرير التضخم في الأسبوع المقبل رسم خريطة السوق. قم بتطوير استراتيجيتك واستعد للتقلبات!