משקיעים נערכים לשבוע מכריע כשאינפלציה מונעת ממכסי מס ומלאי השוק מתנגשים
וול סטריט עוקבת אחרי נתוני האינפלציה של השבוע הבא כשמכסים מאיימים על מחירי הסחורות והמניות מרחפות קרוב לשיאים היסטוריים. הנה מה שמונח על כף המאזניים.
- צפייה באינפלציה: CPI ליבת חודש מאי צפוי לעלות ב-0.3% מחודש לחודש, 2.9% משנה לשנה
- זינוק במכסים: מכסים חדשים על ברזל ואלומיניום מתבצעים עד 50%
- עליית מניות: S&P 500 פחות מ-3% מהשיא הכל זמני
- מניעי שוק: דאו +1.2%, S&P 500 +1.5%, נאסד"ק +2.2% לשבוע
ההפתעה הגדולה הבאה עבור וול סטריט עשויה להתרחש כבר בשבוע הבא. עם מכסי מס חדשים המוטלים על הייבוא בארה"ב, משקיעים וכלכלנים עוקבים בדאגה אחר הוכחות לכך שהעלויות המתרקמות נכנסות לנתוני האינפלציה העדכניים.
האם זה יופיע סוף סוף ב-CPI של מאי?
חודשים רבים, מכסים איימו על מחירי הסחורות בארה"ב, אך ההשפעה האמיתית שלהם הייתה קשה לאמוד – עד עכשיו. הערכות מוקדמות אומרות כי מדד מחיר הצרכן (CPI) של מאי יזנק ב-0.3% מחודש לחודש, ואינפלציית הליבה השנתית עשויה לעלות ל-2.9%. אינפלציית הסחורות, שעלתה ממושך, עשויה לפתע לחזור לחיים.
כלכלנים מאמינים שנתוני מאי הם נקודת מפנה – ההזדמנות הראשונה למדוד כיצד מכסים חדשים מתבצעים דרך סופרמרקטים, אולמות תצוגה ומחסנים. קונים שמחפשים מבצעים עשויים soon להרגיש את הלחץ כשמחירי התוויות יעלו.
האם הפד ישים לב או ימשיך בשלו?
גם אינפלציית הצרכנים וגם אינפלציית המפיקים הן קריטיות למדד ה-PCE האהוב על הפדרל רזרב, שיפורסם בעוד חודש. אם דיווחי מאי יראו עלייה ברורה, שוק המניות עשוי לשקול מחדש מתי הפד סוף סוף יחתוך את הריבית.
אבל נכון לעכשיו, המשקיעים נראים אופטימיים. רוב וול סטריט עדיין רואה את העלייה במכסים כחצי ניהולית – אלא אם מחירים גבוהים יוותרו, מאיימים על ארנקי האמריקאים ולעצור את ההוצאות.
CNBC והוול סטריט ג'ורנל יעקבו אחרי המספרים וההשלכות תוך דקדוק.
ש: האם מניות בסיכון או מתרוממות לגבהים?
הממוצעים הגדולים נמצאים במגמת עלייה. S&P 500 מתקרב לשיא שלו, הדאו רושם רווחים חדשים, והנאסד"ק הכבד בטכנולוגיה בצעד מהיר. אסטרטגים נודעים מ-Barclays, Deutsche Bank, ו-RBC מעלים אף את תחזיותיהם לסוף השנה.
עדיין, כמה אנליסטים בכירים מצביעים על שלטי אזהרה. S&P 500 סחר כיום ב-21 פעמים רווחי שנה הבאה – מחיר גבוה בהקשרים היסטוריים. עלייה במכסים עלולה ללחוץ על מרווחים על הכל, מכונן כבדים ועד קופסאות בירה.
מנהל השוק לשעבר בג'י.פי.מורגן, מרקו קולאנוביץ', חוזה כי מניות עשויות לחוות תיקון של 5% עד 10% אם החששות מהמיתון יגברו או אם האינפלציה תימשך. עם זאת, מלבד ירידה חדה, הוא רואה כל נפילה כהזדמנות לרכישה.
איך להתכונן לשבוע תנודתי: תאריכים ונתונים מרכזיים
הנה מהที่จะ происходить ומתי לצפות:
| תאריך | אירוע |
|---|---|
| יום שני, 9 ביוני | אירוע פתיחת WWDC25 של אפל, מלאי סיטונאי (אפריל) |
| יום שלישי, 10 ביוני | מדד העסקים הקטנים של NFIB (השפעת המכסים על הרחוב הראשי) |
| יום רביעי, 11 ביוני | מדד מחירי הצרכן, הכנסות לפי שעה, מדד מחירי המפיקים |
| יום חמישי, 12 ביוני | דרישות אבטלה, מדד מחירי המפיקים, הכנסות: אדובי |
| יום שישי, 13 ביוני | תחושת הצרכנים של מישיגן (יוני) |
משקיעים יקשיבו גם לחדשות טכנולוגיה גדולות: האירוע המרכזי של WWDC25 של אפל עשוי להצית עניין מחודש במכירות האייפון לאחר התחלה עייפה של השנה.
ש: אילו סקטורים יושפעו הכי הרבה מעלייה במכסים?
עליות במכסים יפגעו במיוחד במפעלים, בבנייה ובעסקים קטנים. מוצרים צרכניים, מוצרים מזון וציוד עשויים לראות מחירים גבוהים יותר – מכה כפולה עבור חברות וקונים כאחד. סקרי הפדרל רזרב וNFIB יספקו רמזים מוקדמים לגבי עומק הכאב.
איך יכולים המשקיעים להקדים את המשחק?
– צפו להוצאות CPI ו-PPI כדי לראות סימנים לאינפלציה מתמשכת.
– עקבו אחרי ההצהרות מהפד – כל שינוי עשוי להרעיד את השווקים.
– גיוון: שקלו מניות הקשורות לבינה מלאכותית, כמו גם השקעות בטוחות כמו זהב ואגרות חוב מדינה.
– שמרו על עין על תחושת הצרכנים ובריאות העסקים הקטנים לרמזים מוקדמים לגבי האטה כלכלית.
ש: האם יש חדשות טובות בתוך הטלטלות במכסים?
על אף האתגרים, יש סיבות לתקווה. שיעור המכס היעיל ירד לאחרונה, כאשר ארה"ב וסין משגירות מחדש שיחות. האטות כלכליות נראות סבירות – אך לא משברים מלאים. והשוקים נראים גמישים, מחזירים את עצמם בעקבות התפשטות הפרודוקטיביות המודרכת על ידי בינה מלאכותית.
עם זאת, מומחים מזהירים מסיפורים “נוגדים” הולכים וגדלים – מחשבות על צמיחה, פחדים ממלחמות סחר ומיתון, והערכות מניות גבוהות עיקשות.
התוכנית שלך לשבוע הבא
הישארו לפני הכותרות — ובשוק — עם רשימה זו:
- קבעו התראות עבור פרסומי CPI ו-PPI ב-11-12 ביוני
- סקור את חשיפת התיק שלך לתעשיות רגישות למכסים
- שקלול את הבחירות הצמיחה עם מקלטים בטוחים (זהב, אגרות חוב מדינה)
- עקוב אחרי WWDC של אפל למהלכים בשוק המנוגדים לטכנולוגיה
- עקוב אחרי תחושת הצרכנים למקדמים לשינויים בכוח ההוצאה
אל תתפסו לא מוכנים. הדו"ח על האינפלציה של השבוע הבא עשוי לשרטט מחדש את מפות השוק. חזקו את האסטרטגיה שלכם והכינו את עצמכם לתנודתיות!